Dans le domaine de l’intelligence artificielle, le choix du meilleur semi-conducteur est crucial pour garantir des performances optimales. Face à Nvidia, un titre émerge et suscite l’intérêt : mais est-il réellement plus pertinent pour l’IA actuellement ? Explorons cette question afin d’éclairer les potentiels acheteurs.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) s’est distingué comme pionnier dans l’adoption de la technologie d’intelligence artificielle (IA) grâce à ses unités de traitement graphique (GPU), largement utilisées dans les centres de données pour former des modèles de langage de grande taille comme ChatGPT. Cette avancée a stimulé de manière spectaculaire les revenus et les bénéfices de la société.
En conséquence, les actions de Nvidia ont presque triplé en valeur au cours de l’année écoulée, ce qui explique pourquoi elles se négocient actuellement à des prix élevés, soit 72 fois leurs bénéfices passés. Toutefois, une autre entreprise attire de plus en plus l’attention grâce à l’adoption croissante de l’IA, tout en affichant un prix beaucoup plus attractif que Nvidia.
Accélération de la croissance de Micron Technology
Micron Technology (NASDAQ: MU) a dévoilé ses résultats du troisième trimestre fiscal 2024 le 26 juin dernier, faisant état d’une hausse significative de ses revenus et de ses bénéfices. Pour le trimestre terminé le 30 mai, les revenus de Micron ont bondi de 81 % d’une année sur l’autre pour atteindre 6,8 milliards de dollars. De plus, son bénéfice net non-GAAP s’est établi à 0,62 $ par action, contre une perte de 1,43 $ par action au même trimestre l’année précédente.
Les prévisions de Micron indiquent une accélération de sa croissance. Elle anticipe des revenus de 7,6 milliards de dollars pour le trimestre en cours, soit une augmentation de 90 % par rapport à la même période l’année dernière. Le point médian de ses prévisions de bénéfice de 1,08 $ suggère également un redressement marqué par rapport à une perte de 1,07 $ par action un an plus tôt.
Facteurs de croissance pour Micron
La forte croissance de Micron peut être attribuée à la demande robuste de puces mémoire dans divers secteurs tels que les smartphones, les ordinateurs personnels (PC) et les centres de données, qui bénéficient tous d’un coup de pouce alimenté par l’IA.
- Sur le marché des centres de données, Micron a vendu pour 100 millions de dollars de puces à haute bande passante (HBM) le trimestre dernier. Utilisées dans les cartes graphiques AI, ces puces offrent une bande passante et une puissance de calcul supérieures.
- Micron s’attend à voir ses revenus de HBM augmenter de « plusieurs centaines de millions de dollars » cette année fiscale à « plusieurs milliards de dollars en revenus » d’ici l’année fiscale 2025.
- La croissance de Micron ne repose pas uniquement sur les HBM ; la demande croissante de disques SSD pour la formation et l’inférence AI stimule également son secteur de stockage pour centres de données.
Opportunités sur les marchés des smartphones et des PC
L’IA devrait également accroître la demande de puces mémoire sur les marchés des smartphones et des PC. Lors de son dernier appel aux résultats, la direction de Micron a mis en avant que les PC équipés d’IA devraient contenir jusqu’à 80 % de mémoire DRAM supplémentaire par rapport aux PC actuels. De plus, ces PC auront probablement des capacités de stockage plus importantes.
Pour les smartphones, Micron indique que les smartphones AI de cette année contiendront entre 50 % et 100 % plus de mémoire DRAM dynamique que les modèles phares de l’année dernière. Grâce à ces facteurs, la taille du marché mondial de la mémoire pourrait atteindre 321 milliards de dollars en 2030, contre 193 milliards de dollars en 2022, selon Fairfield Market Research.
Pourquoi Micron semble un meilleur choix que Nvidia
Micron a terminé son exercice précédent avec un chiffre d’affaires de 15,5 milliards de dollars et devrait achever l’exercice actuel avec 25 milliards de dollars de revenus, soit une augmentation de 61 % par rapport à l’année précédente. En comparaison, Nvidia devrait passer de 60,9 milliards de dollars à 120 milliards de dollars de revenus cette année, affichant une croissance plus rapide que celle de Micron pour cette période.
Cependant, les estimations indiquent que les revenus de Micron pourraient encore croître de 50 % au cours de l’exercice suivant, surpassant les prévisions de croissance de Nvidia. En outre, les bénéfices de Micron devraient augmenter à un rythme beaucoup plus rapide que ceux de Nvidia au cours des deux prochains exercices.
Étant donné que Micron se négocie à seulement 19 fois les bénéfices prévisionnels, un écart considérable par rapport à Nvidia qui se négocie à 48 fois ses bénéfices prévisionnels, il semble judicieux de considérer Micron comme un investissement IA plus avantageux en ce moment, ne serait-ce que parce qu’il est nettement moins cher et possède le potentiel de surperformer son prestigieux concurrent.
