Nel campo dell’intelligenza artificiale, la scelta del miglior semiconduttore è cruciale per garantire prestazioni ottimali. Di fronte a Nvidia, emerge un titolo che suscita interesse: ma è realmente più rilevante per l’IA attualmente? Esploriamo questa questione per illuminare i potenziali acquirenti.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) si è distinta come pioniere nell’adozione della tecnologia di intelligenza artificiale (IA) grazie alle sue unità di elaborazione grafica (GPU), ampiamente utilizzate nei data center per addestrare modelli di linguaggio di grandi dimensioni come ChatGPT. Questo progresso ha fattivamente stimolato i ricavi e i profitti dell’azienda.
Di conseguenza, le azioni di Nvidia sono quasi triplicate di valore nell’ultimo anno, il che spiega perché attualmente vengano scambiate a prezzi elevati, pari a 72 volte i loro profitti passati. Tuttavia, un’altra azienda sta attirando sempre più l’attenzione grazie all’adozione crescente dell’IA, mentre presenta un prezzo molto più vantaggioso rispetto a Nvidia.
Accelerazione della crescita di Micron Technology
Micron Technology (NASDAQ: MU) ha pubblicato i risultati del terzo trimestre fiscale 2024 il 26 giugno scorso, riportando un aumento significativo dei ricavi e dei profitti. Per il trimestre concluso il 30 maggio, i ricavi di Micron sono aumentati dell’81% rispetto all’anno precedente, raggiungendo i 6,8 miliardi di dollari. Inoltre, il suo utile netto non-GAAP si è attestato a 0,62 $ per azione, rispetto a una perdita di 1,43 $ per azione nello stesso trimestre dell’anno precedente.
Le previsioni di Micron indicano un’accelerazione della sua crescita. Prevede ricavi di 7,6 miliardi di dollari per il trimestre in corso, con un aumento del 90% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Il punto medio delle sue previsioni di utile di 1,08 $ suggerisce anche un netto miglioramento rispetto a una perdita di 1,07 $ per azione un anno prima.
Fattori di crescita per Micron
La forte crescita di Micron può essere attribuita alla robusta domanda di chip di memoria in vari settori come smartphone, computer personali (PC) e centri dati, che beneficiano tutti di un impulso alimentato dall’IA.
- Nel mercato dei data center, Micron ha venduto chip a banda larga ad alta capacità (HBM) per un valore di 100 milioni di dollari lo scorso trimestre. Utilizzati nelle schede grafiche AI, questi chip offrono una banda passante e una potenza di calcolo superiori.
- Micron si aspetta di vedere i ricavi da HBM aumentare di “alcuni centinaia di milioni di dollari” quest’anno fiscale a “diversi miliardi di dollari di ricavi” entro l’anno fiscale 2025.
- La crescita di Micron non si basa unicamente sugli HBM; la crescente domanda di dischi SSD per l’addestramento e l’inferenza AI stimola anche il suo settore di storage per data center.
Opportunità nei mercati degli smartphone e dei PC
L’IA dovrebbe anche aumentare la domanda di chip di memoria nei mercati degli smartphone e dei PC. Durante l’ultimo incontro sui risultati, la direzione di Micron ha evidenziato che i PC dotati di IA dovrebbero contenere fino all’80% di memoria DRAM in più rispetto ai PC attuali. Inoltre, questi PC probabilmente avranno capacità di archiviazione maggiori.
Per quanto riguarda gli smartphone, Micron indica che gli smartphone AI di quest’anno conterranno tra il 50% e il 100% in più di memoria DRAM dinamica rispetto ai modelli di punta dell’anno scorso. Grazie a questi fattori, la dimensione del mercato mondiale della memoria potrebbe raggiungere i 321 miliardi di dollari nel 2030, rispetto ai 193 miliardi di dollari nel 2022, secondo Fairfield Market Research.
Perché Micron sembra una scelta migliore rispetto a Nvidia
Micron ha concluso il suo esercizio precedente con un fatturato di 15,5 miliardi di dollari e dovrebbe concludere l’attuale esercizio con 25 miliardi di dollari di ricavi, un aumento del 61% rispetto all’anno precedente. In confronto, Nvidia dovrebbe passare da 60,9 miliardi di dollari a 120 miliardi di dollari di ricavi quest’anno, evidenziando una crescita più rapida rispetto a quella di Micron per questo periodo.
Tuttavia, le stime indicano che i ricavi di Micron potrebbero crescere ulteriormente del 50% nel prossimo esercizio, superando le previsioni di crescita di Nvidia. Inoltre, gli utili di Micron dovrebbero aumentare a un ritmo molto più veloce rispetto a quelli di Nvidia nei prossimi due esercizi.
Dato che Micron viene scambiata a sole 19 volte gli utili previsti, una netta differenza rispetto a Nvidia che viene scambiata a 48 volte i suoi utili previsti, sembra saggio considerare Micron come un investimento IA più vantaggioso al momento, visto che è nettamente più economica e ha il potenziale per sovraperformare il suo prestigioso concorrente.
