Plus de 15 grandes banques mondiales se lancent dans une initiative appelée finance tokenisée, une évolution majeure qui pourrait avoir des répercussions significatives sur l’avenir de Bitcoin. Selon JPMorgan, cette transition vers des infrastructures basées sur des blockchains privées pourrait présenter des risques particulièrement élevés pour Bitcoin à long terme. Les institutions financières adoptent de plus en plus des solutions de paiement sur des réseaux permissionnés, ce qui pourrait diminuer l’attractivité et l’activité des blockchains publiques.
Un mouvement institutionnel massif
La plateforme Kinexys de JPMorgan, qui a traité plus de 3 000 milliards de dollars depuis son lancement, connaît une croissance explosive avec des transactions dépassant 7 milliards de dollars par jour. Ce système, lancé initialement sous le nom d’Onyx en 2020 et rebaptisé en 2024, illustre le décalage croissant entre les pratiques traditionnelles de la finance et l’émergence des solutions innovantes basées sur la blockchain.
Particulièrement, la majorité des transactions traitées sur Kinexys utilisent des réseaux partagés et permissionnés. Par exemple, sur le Canton Network, des institutions telles que la DTCC s’engagent à tokeniser les bons du Trésor américain d’ici 2026. D’autres banques, comme HSBC et Goldman Sachs, explorent également cette avenue par le biais de dépôts et d’obligations tokenisées.
L’émergence de la tokenisation et ses implications
JPMorgan, dans ses analyses, met en avant que la montée de la finance tokenisée représente un des plus grands défis pour Bitcoin. En effet, la priorité que les institutions accordent aux systèmes basés sur des blockchains privées s’explique par des préoccupations liées à la governance, à la confidentialité et à la conformité juridique. Cela a été corroboré par la Banque des établissements financiers internationaux, qui a également signalé que les blockchains publiques sont confrontées à d’importants défis en matière de scalabilité et d’intégrité financière.
Actuellement, les données illustrent que les réseaux partagés génèrent des frais significativement plus élevés par rapport aux blockchains publiques. Le Canton Network, par exemple, a réalisé environ 60 millions de dollars de frais au cours des 30 jours précédents la fin juin, en comparaison avec seulement 11 millions pour Ethereum, selon DeFiLlama. Cela démontre l’attractivité croissante des solutions institutionnelles que pourraient saisir les acteurs financiers.
Une initiative collective des grandes banques
Il est précieux de noter que cette initiative ne se limite pas à une seule entreprise. En effet, plus de 15 grandes banques ont formé un réseau de dépôts tokenisés par le biais de The Clearing House. Ce projet ambitieux vise à établir un cadre de règlement institutionnel tokenisé, avec un lancement prévu pour 2027, témoignant d’une volonté collective d’innover et de se positionner de manière proactive dans l’avenir de la finance.
Les enjeux pour Bitcoin
La dynamique actuelle pose donc un véritable défi à Bitcoin et aux blockchains publiques. Si les paiements et actifs continuent de migrer vers des réseaux exclusivement permissionnés, il est à craindre qu’il en résulte une baisse de l’activité, de la liquidité et du capital dans l’écosystème de Bitcoin au fil du temps. Cette tendance est inquiétante, notamment pour les fervents défenseurs des solutions décentralisées qui prônent l’ouverture et la transparence des blockchains publiques.
Pour plus d’informations sur l’impact de la finance tokenisée sur les entreprises, consultez cet article sur les entreprises du Fortune 500. En outre, la révolution imminente connue sous le nom de tokenisation pourrait également transformer le paysage financier traditionnel. Une exploration complète des réussites dans ce domaine est disponible ici, décrivant comment une start-up a réussi à lever des fonds via la blockchain modulaire.
Enfin, le premier transfert de titres par la Bourse de Londres en utilisant la blockchain est un exemple frappant de l’évolution rapide du secteur, un partenariat avec Microsoft ayant ouvert la voie à de telles innovations, comme discuté dans cet article : la Bourse de Londres. La tokenisation se présente comme une véritable révolution, redéfinissant les contours de la finance moderne.
