El mercado de los activos del mundo real tokenizados ha crecido con fuerza en 2026: su valor distribuido pasó de unos 21.500 millones de dólares a principios de año a casi 39.000 millones el 9 de octubre. Sin embargo, este aumento de aproximadamente el 81 % se concentró en un pequeño número de redes. Stellar y BNB Chain representarían juntas cerca del 62 % del crecimiento registrado, situando sus ecosistemas en el centro de un sector que aún busca ampliar sus usos.
La tokenización consiste en representar en una blockchain la propiedad o el valor de un activo tradicional. Puede tratarse de bonos, participaciones en fondos, acciones, oro o bienes inmuebles. El token digital queda entonces vinculado a un activo subyacente y puede transferirse o intercambiarse mediante infraestructuras blockchain, de acuerdo con las reglas previstas para el producto en cuestión.
Según los datos recopilados por la RWA Foundation, el valor de los activos distribuidos en esta categoría pasó de unos 21.500 millones de dólares a principios de 2026 a casi 39.000 millones el 9 de octubre. La comparación se basa en cifras elaboradas con una metodología similar y no incluye las stablecoins. Ofrece una visión del auge de los activos financieros y otros bienes representados en redes blockchain, pero no mide por sí sola los volúmenes negociados ni la adopción por parte del conjunto de los inversores.
Un crecimiento rápido, pero aún concentrado
El aumento observado no se distribuye de manera uniforme entre las distintas redes. Stellar habría contribuido aproximadamente al 38 % del incremento registrado, mientras que BNB Chain habría representado cerca del 24 %. En conjunto, las dos redes sumarían, por tanto, alrededor del 62 % del crecimiento registrado durante el periodo.
Esta concentración convierte a XLM, el token asociado a Stellar, y a BNB, el del ecosistema de Binance, en activos que los observadores del sector pueden tener en cuenta al analizar la expansión de los RWA. Sin embargo, esto no significa que el avance de la tokenización se traduzca automáticamente en un aumento del valor de estas criptomonedas. El crecimiento de una red y el rendimiento de su token dependen de factores distintos, como el uso real, la demanda, los mecanismos económicos y las condiciones generales del mercado.
La RWA Foundation, una organización sin ánimo de lucro fundada en noviembre de 2024, trabaja para fomentar el desarrollo de los activos financieros tokenizados y de las infraestructuras financieras basadas en blockchain. Stellar es miembro de la organización. El crecimiento de estas redes también forma parte de una evolución más amplia de las infraestructuras financieras, en la que instituciones tradicionales, empresas tecnológicas y actores del sector de las criptomonedas buscan definir nuevas formas de emitir, registrar y transferir activos.
Por qué Stellar y BNB Chain atraen la atención
Stellar suele destacarse por su posicionamiento en los pagos y las transferencias de valor. Su ecosistema incluye proyectos e instituciones vinculados a las finanzas tradicionales, como Franklin Templeton, WisdomTree y Ondo Finance. Su presencia ilustra el interés de algunos gestores de activos por emitir productos financieros en redes blockchain, aunque cada iniciativa tiene sus propias características y su propio nivel de adopción.
BNB Chain, por su parte, cuenta con un amplio ecosistema y una intensa actividad en aplicaciones descentralizadas. La proporción de crecimiento que se le atribuye indica que también se distribuyen activos tokenizados en esta red. Para los actores del mercado, la competencia entre blockchains se centra, entre otros aspectos, en la capacidad de ofrecer una infraestructura fiable, costes de transacción adecuados, suficiente liquidez y herramientas compatibles con los requisitos de los emisores.
Estas dos redes no están solas en esta carrera. La comparación de las principales infraestructuras que respaldan las acciones tokenizadas también se aborda en este artículo sobre las blockchains destacadas por Grayscale para las acciones tokenizadas. A medida que se multiplican las ofertas, la capacidad de atraer emisores y facilitar el acceso a los usuarios podría ser tan importante como el tamaño del ecosistema.
Del bono tradicional al token digital
La tokenización no cambia necesariamente la naturaleza económica del activo. Por ejemplo, un bono tokenizado sigue vinculado a un valor subyacente. El inversor puede tener exposición a ese bono y recibir los intereses previstos, mientras que el registro y la transferencia de la posición se basan en una blockchain en lugar de depender exclusivamente de los sistemas informáticos habituales de un intermediario financiero.
Grandes empresas de las finanzas tradicionales ya están interesadas en este enfoque. BlackRock, en particular, ha participado en la tokenización de productos vinculados a los bonos del Tesoro estadounidense. El objetivo declarado de este tipo de mecanismo es modernizar algunas etapas de la gestión y circulación de activos. La tecnología podría facilitar la liquidación, el mantenimiento de registros o la transferencia de valores, pero no elimina las restricciones legales, los riesgos asociados al emisor ni los requisitos de cumplimiento normativo.
El avance de los RWA forma parte de la transformación más amplia de los servicios financieros digitales. Los cambios que afectan a los pagos, el dinero y las infraestructuras también se analizan en este artículo sobre el impacto de la revolución digital en las finanzas. La tokenización es una de las extensiones de esta evolución: aplica herramientas digitales a activos que, hasta ahora, eran administrados principalmente por intermediarios y sistemas tradicionales.
Un mercado dominado por el rendimiento, pero con usos aún en desarrollo
Una parte importante de los activos del mundo real presentes en la blockchain se mantiene con el objetivo de obtener rendimientos. Así, los productos vinculados a bonos o a bonos del Tesoro pueden atraer a inversores que buscan exposición a activos que generen ingresos. Junto a estos instrumentos, la tokenización del oro, las acciones y los bienes inmuebles está menos desarrollada en cuanto al volumen de transacciones, que todavía ronda los mil millones de dólares para estas categorías, según los datos mencionados.
Esta diferencia entre el valor total distribuido y los volúmenes negociados es importante. Un activo puede emitirse y conservarse en una blockchain sin que sea objeto de transacciones frecuentes. Por tanto, el crecimiento del valor tokenizado indica una expansión de la oferta o de las posiciones registradas, pero no demuestra por sí solo que los mercados en cuestión ya dispongan de una liquidez comparable a la de los mercados tradicionales.
En mayo, BNC Research ya señalaba una aceleración de la curva de crecimiento. El valor de los activos del mundo real distribuidos había alcanzado entonces unos 31.400 millones de dólares, frente a los aproximadamente 21.500 millones de principios de 2026. Según esta comparación, el nivel observado era alrededor de cinco veces superior al de principios de 2025. Los datos de octubre prolongan esta tendencia, al tiempo que ponen de relieve que el ritmo y la distribución del crecimiento varían según las categorías de activos y las redes.
Las instituciones y las infraestructuras buscan su lugar
El interés de los actores financieros no se limita a los propios tokens. También abarca las infraestructuras que conectan los mercados existentes con las redes blockchain, así como las normas que permiten garantizar la custodia, la liquidación y el seguimiento de los valores. La creación anunciada de un puente blockchain por parte del Banco Central Europeo, mencionada en este artículo sobre la conexión de los mercados financieros mediante una infraestructura blockchain, ilustra la creciente atención que las instituciones públicas prestan a estas cuestiones.
Los brókeres y las plataformas también buscan integrar la blockchain en sus servicios. El proyecto Robinhood Chain, presentado en este artículo sobre la entrada de un bróker tradicional en el universo blockchain, muestra que esta evolución va más allá de los actores nativos del sector de las criptomonedas. El objetivo consiste, entre otras cosas, en acercar los mercados tradicionales a las infraestructuras digitales, conservando al mismo tiempo mecanismos adaptados a las normas financieras aplicables.
La posibilidad de negociar valores tokenizados en bolsas consolidadas también figura entre las opciones que se están explorando. Un artículo dedicado a la posible llegada de valores tokenizados a una bolsa estadounidense describe el creciente interés por este acercamiento entre los mercados regulados y los instrumentos digitales. Tal evolución dependería de la estructura de los productos, las normas de negociación y las medidas de protección de los inversores.
Perspectivas ligadas a la adopción real
Al superar los 39.000 millones de dólares de valor distribuido, los activos tokenizados confirman que ocupan un lugar cada vez más destacado en el sector de las criptomonedas y las finanzas digitales. Sin embargo, el predominio de Stellar y BNB Chain en el crecimiento registrado revela un mercado aún concentrado, en el que unas pocas redes captan una parte significativa de los nuevos activos.
La próxima etapa dependerá, en particular, del uso concreto de los productos: la frecuencia de las operaciones, el acceso de los inversores, la integración en los sistemas de liquidación y la claridad de los derechos asociados a los tokens. Tanto para Stellar como para BNB Chain, el reto será transformar su ventaja en las cifras de crecimiento en una actividad sostenible entre emisores y usuarios, mientras las instituciones financieras y las plataformas desarrollan sus propias soluciones.
