Im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) zieht eine andere Aktion als Nvidia die Aufmerksamkeit der Investoren an der Wall Street auf sich. Ist sie wirklich lohnenswert?
Das beeindruckende Wachstum von Nvidia
Nvidia war vor nur 18 Monaten ein Unternehmen mit einem Wert von 360 Milliarden Dollar. Heute beträgt seine Bewertung 3,3 Billionen Dollar, dank seiner Grafikprozessoren (GPUs) für Rechenzentren, die speziell für die Verarbeitung von Aufgaben mit künstlicher Intelligenz (KI) entwickelt wurden.
Obwohl Nvidia den KI-Markt dominiert, wächst die Branche schnell und andere Unternehmen beginnen, sich durchzusetzen. Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) gehört zu diesen Herausforderern.
AMD konzentriert sich aktiv auf KI
AMD hat stets sehr gefragte Chips für Verbraucher-Elektronik produziert. Seine Prozessoren findet man in den Sony PlayStation 5 und Microsoft Xbox Series X sowie in den Infotainment-Systemen der Elektrofahrzeuge Tesla.
Angesichts des Potenzials von KI hat sich AMD auch eine Reihe von Chips für Rechenzentren geschaffen, um mit Nvidia zu konkurrieren, während es in einem anderen kritischen Segment der KI einen Schritt voraus ist.
Die Vision von AMD für die Zukunft der KI
Im Verbraucherbereich betrachtet AMD KI als die größte Wende für die persönliche Computertechnik seit dem Aufkommen des Internets. Sie haben eine Reihe von CPUs, GPUs und NPUs (Neurale Verarbeitungseinheiten) unter der Marke Ryzen entwickelt, die bereits in Millionen von Computern integriert sind, die von Kunden wie Dell und HP verkauft werden.
AMD schätzt, dass es einen Marktanteil von 90 % für diese neuen Technologien hält, was es zu einem wichtigen Akteur auf diesem aufstrebenden Markt macht.
Die AI-Chip-Leistungen von AMD für Rechenzentren
Im Segment der Rechenzentren hat AMD im vergangenen Jahr seine MI300-Chipreihe eingeführt. Der MI300X ist ein reiner GPU, ähnlich dem H100 von Nvidia, während der MI300A eine Kombination aus CPU- und GPU-Hardware ist, um eine beschleunigte Verarbeitungseinheit (APU) zu schaffen.
Bereits über 100 Unternehmens- und KI-Kunden haben den GPU MI300X eingesetzt, darunter einige der besten Kunden von Nvidia, wie Microsoft und Oracle. Der MI300A wurde seinerseits vom Lawrence Livermore National Laboratory ausgewählt, um seinen Supercomputer El Capitan zu betreiben.
AMD’s Einnahmen aus KI-Wachstumsstark
Der MI300 ist das am schnellsten wachsende Produkt in der Geschichte von AMD und erreichte in nur sechs Monaten nach seiner Einführung 1 Milliarde Dollar Umsatz. Dies trug dazu bei, die Einnahmen aus Rechenzentren des Unternehmens auf einen historischen Rekord von 2,3 Milliarden Dollar im ersten Quartal 2024 zu steigern, was einem Anstieg von 80 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Lisa Su, CEO von AMD, erwartet nun, dass die Verkäufe der MI300-Reihe von 3,5 Milliarden auf über 4 Milliarden Dollar im Jahr 2024 steigen werden.
Wall Street ist sehr optimistisch hinsichtlich der AMD-Aktien
Laut einer Umfrage des Wall Street Journal haben von den 49 Analysten, die die AMD-Aktie verfolgen, 35 die höchste Kaufbewertung vergeben. Vier andere sind optimistisch (übergewichtet) und zehn empfehlen, zu halten. Keiner hat zum Verkauf geraten.
Obwohl der Konsens sehr positiv ist, warnen einige vor dem aktuellen Preis der AMD-Aktie. Basierend auf einem Non-GAAP-Gewinn von 2,67 Dollar pro Aktie in den letzten 12 Monaten beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von AMD 59,7, fast doppelt so hoch wie das des Technologieindex Nasdaq-100.
Die Prognosen für die Zukunft von AMD
Für das Jahr 2024 prognostiziert Wall Street, dass AMD Gewinne von 3,51 Dollar pro Aktie erzielen wird, was das KGV auf ein vernünftigeres Niveau von 45,5 reduzieren würde. Im Jahr 2025 schätzen die Analysten Gewinne von 5,59 Dollar pro Aktie, wodurch das KGV auf nur 28,5 sinken würde.
Mit anderen Worten, die AMD-Aktie scheint für Anleger viel erschwinglicher zu sein, die bereit sind, einen langfristigen Ausblick in Betracht zu ziehen. Wenn Anleger die Aktie mindestens zwei Jahre halten, können sie erhebliche Renditen erwarten, da AMD wahrscheinlich die Früchte seiner Bemühungen im Bereich KI ernten wird.
