Nel campo dell’intelligenza artificiale (IA), un’azione diversa da Nvidia comincia a catturare l’attenzione degli investitori di Wall Street. Ma ne vale davvero la pena?
La crescita impressionante di Nvidia
Nvidia era un’azienda da 360 miliardi di dollari appena 18 mesi fa. Oggi, la sua valutazione ha raggiunto i 3,3 trilioni di dollari, grazie ai suoi chip grafici (GPU) per data center, specificamente progettati per gestire compiti di intelligenza artificiale (IA).
Nonostante Nvidia abbia dominato il mercato dell’IA, l’industria si sta sviluppando rapidamente e altre aziende stanno cominciando a farsi avanti. Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) è uno di questi sfidanti.
AMD si concentra attivamente sull’IA
AMD ha sempre prodotto chip molto richiesti per i dispositivi elettronici di consumo. I suoi processori si trovano nelle console Sony PlayStation 5 e Microsoft Xbox Series X, così come nei sistemi di infotainment dei veicoli elettrici Tesla.
Osservando il potenziale dell’IA, AMD ha anche sviluppato una gamma di chip per data center per competere con Nvidia, mentre ha preso un vantaggio in un altro segmento critico dell’IA.
La visione di AMD per il futuro dell’IA
Nel mercato dei consumatori, AMD considera l’IA come il più grande cambiamento per l’informatica personale dall’avvento di Internet. Hanno sviluppato una serie di CPU, GPU e NPU (Unità di Elaborazione Neurale) sotto il marchio Ryzen, già integrati in milioni di computer venduti da clienti come Dell e HP.
AMD stima di detenere una quota di mercato del 90% per queste nuove tecnologie, rendendola un attore importante in questo mercato emergente.
Le prestazioni dei chip IA di AMD per i data center
Nel segmento dei data center, AMD ha lanciato la sua gamma di chip MI300 lo scorso anno. Il MI300X è una GPU pura simile all’H100 di Nvidia, mentre il MI300A combina hardware CPU e GPU per creare un’unità di elaborazione accelerata (APU).
Oltre 100 clienti aziendali e di IA hanno già implementato la GPU MI300X, tra cui alcuni dei migliori clienti di Nvidia, come Microsoft e Oracle. Il MI300A, invece, è stato selezionato dal Lawrence Livermore National Laboratory per alimentare il suo supercomputer El Capitan.
Le entrate di AMD legate all’IA in forte crescita
Il MI300 è il prodotto con la crescita più rapida nella storia di AMD, raggiungendo 1 miliardo di dollari di entrate in soli sei mesi dal suo lancio. Questo ha contribuito a portare le entrate dei data center dell’azienda a un record storico di 2,3 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2024, cioè un aumento dell’80% rispetto all’anno precedente.
Lisa Su, CEO di AMD, si aspetta ora che le vendite della serie MI300 passino da 3,5 miliardi a più di 4 miliardi di dollari nel 2024.
Wall Street è molto ottimista sulle azioni di AMD
Secondo un’analisi del Wall Street Journal, tra i 49 analisti che coprono il titolo AMD, 35 hanno dato la valutazione di acquisto più alta. Altri quattro sono ottimisti (overweight) e dieci raccomandano di mantenere. Nessuno ha consigliato di vendere.
Se è vero che il consenso è molto positivo, alcuni mettono in guardia sul prezzo attuale delle azioni di AMD. Basato sui profitti non-GAAP (principi contabili generalmente accettati) di 2,67 dollari per azione negli ultimi 12 mesi, il rapporto prezzo/utili (P/E) di AMD è di 59,7, quasi il doppio rispetto a quello dell’indice tecnologico Nasdaq-100.
Le previsioni per il futuro di AMD
Per l’anno 2024, Wall Street prevede che AMD consegnerà profitti di 3,51 dollari per azione, riducendo così il P/E a un livello più ragionevole di 45,5. Nel 2025, gli analisti stimano profitti di 5,59 dollari per azione, riducendo così il P/E a soli 28,5.
In altre parole, le azioni di AMD sembrano decisamente più accessibili per gli investitori pronti a considerare una prospettiva a lungo termine. Tenendo le azioni per almeno due anni, gli investitori possono aspettarsi rendimenti sostanziali, poiché AMD probabilmente raccoglierà i frutti dei suoi sforzi nell’IA.
