Byzantine beabsichtigt, die Blockchain zu nutzen, um das Treasury-Management von Unternehmen weiterzuentwickeln, indem bestimmte Finanzströme schneller, rückverfolgbar und automatisierbar gemacht werden. Dieser Ansatz könnte die Überwachung der Liquidität, die Zahlungen zwischen Entitäten und den Zugang zu digitalen Instrumenten erleichtern, vorausgesetzt, die spezifischen Anforderungen an Sicherheit, Compliance und Governance der Unternehmen werden erfüllt.
Die Liquidität eines Unternehmens beruht auf einem empfindlichen Gleichgewicht: ausreichende Finanzmittel zur Verfügung zu haben, sie am richtigen Ort und zur richtigen Zeit einzusetzen und gleichzeitig die Risiken zu steuern. Für Organisationen, die in mehreren Ländern tätig sind, bedeutet diese Aufgabe oft, Bankkonten, Währungen, Zahlungszeitpläne und verschiedene Informationssysteme zu koordinieren. Byzantine setzt auf die Blockchain, um eine neue Art der Organisation eines Teils dieser Vorgänge anzubieten.
Eine Blockchain ist ein gemeinsam genutztes digitales Register, in dem Transaktionen von autorisierten Teilnehmern erfasst und überprüft werden können. Angewendet auf die Treasury-Funktion kann diese Technologie dazu beitragen, die Überwachung von Geldbewegungen und ihrer Ausführung zusammenzuführen. Sie öffnet auch den Weg zur Automatisierung repetitiver Aufgaben durch programmierte Regeln und bietet gleichzeitig ein einsehbares Protokoll der Transaktionen.
Es geht dabei nicht unbedingt darum, Banken oder bestehende Finanzwerkzeuge zu ersetzen. Vielmehr geht es darum, zu untersuchen, wie digitale Infrastrukturen die bestehenden Systeme ergänzen und bestimmte Prozesse vereinfachen können. Für Byzantine liegt die Transformation also sowohl im Fluss von Mitteln, der Sichtbarkeit der Treasury-Positionen als auch in der Art und Weise, wie Unternehmen ihre finanziellen Vorgänge steuern.
Ein Treasury-Management, das mit fragmentierten Prozessen konfrontiert ist
In vielen Unternehmen sind Treasury-Informationen auf mehrere Banken, Tochtergesellschaften und Plattformen verteilt. Die Teams müssen manchmal manuell Kontoauszüge abgleichen, Zahlungen überprüfen und Daten aus verschiedenen Formaten konsolidieren. Diese Vorgänge können Zeit in Anspruch nehmen und die Erlangung einer umfassenden Sicht auf die verfügbaren Liquiditäten verzögern.
Die Fragmentierung wird besonders sensibel, wenn Mittel zwischen Ländern oder zwischen Entitäten einer Gruppe übertragen werden müssen. Bearbeitungszeiten, aufeinanderfolgende Kontrollen und unterschiedliche Bankzeiten erschweren die Planung. Die Teams könnten dann eine unvollständige Sicht auf die Beträge in Bewegung oder die tatsächlich mobilisierbaren Ressourcen zu einem bestimmten Zeitpunkt haben.
Die Sichtbarkeit der Liquidität verbessern
Ein gemeinsam genutztes Register könnte helfen, Informationen zu bestimmten Transaktionen zu zentralisieren und deren Status für autorisierte Parteien leichter überprüfbar zu machen. Die Finanzteams könnten so eine gemeinsame Aufzeichnung der erfassten Bewegungen einsehen, anstatt systematisch mehrere Versionen derselben Transaktion abgleichen zu müssen.
Diese Sichtbarkeit bedeutet jedoch nicht, dass alle Unternehmensdaten öffentlich gemacht werden müssen. Netzwerke mit eingeschränktem Zugang können den Zugriff auf befugte Akteure beschränken. Die Gestaltung des Systems muss jedoch klarlegen, welche Informationen erfasst werden, wer sie sehen kann und welche vertraulichen Daten in den internen Systemen des Unternehmens verbleiben.
Die Bearbeitungszeiten reduzieren
Finanztransfers beruhen oft auf aufeinanderfolgendem Austausch zwischen Einrichtungen, Dienstleistern und Zahlungssystemen. Die Blockchain kann es ermöglichen, bestimmte Bewegungen auf einer dauerhaften Infrastruktur auszuführen, vorausgesetzt, die Netzwerke, die verwendeten Vermögenswerte und der regulatorische Rahmen lassen dies zu. Die Unternehmen könnten dann schnellere Zahlungen für Transaktionen in Betracht ziehen, die diesem Modell entsprechen.
Die Geschwindigkeit, mit der eine Transaktion erfasst wird, reicht jedoch nicht aus, um eine sofortige End-to-End-Zahlung zu garantieren. Compliance-Kontrollen, Währungsumrechnungen, interne Regeln und die Verfügbarkeit von Mitteln bleiben entscheidend. Eine Treasury-Lösung muss daher anhand des gesamten operationellen Ablaufs bewertet werden, nicht nur anhand der technischen Leistungsfähigkeit der Blockchain.
Betriebsvorgänge durch programmierbare Verträge automatisieren
Programmable Contracts, oft als Smart Contracts bezeichnet, ermöglichen es, automatisch eine Transaktion auszulösen, wenn bestimmte vordefinierte Bedingungen erfüllt sind. Im Treasury-Umfeld könnten diese Mechanismen verwendet werden, um Zahlungen zu einem bestimmten Fälligkeitsdatum auszuführen, Mittel gemäß internen Regeln zu verteilen oder die Zahlung nach Validierung eines Schrittes zu bestätigen.
Eine solche Automatisierung kann manuelle Eingriffe bei wiederkehrenden Aufgaben minimieren und die Ausführungsregeln klarer gestalten. Ein Unternehmen könnte beispielsweise Zahlungsbedingungen festlegen, die an ein verifizierbares Ereignis gebunden sind. Das System beseitigt jedoch nicht die Notwendigkeit von Kontrollen: Es verlagert einen Teil dieser Kontrolle auf die Definition, Validierung und Überwachung der programmierten Regeln.
Regeln und Ausnahmen festlegen
Finanzprozesse beschränken sich nicht auf Standard-Szenarien. Eine Rechnung kann angefochten, eine Zahlung ausgesetzt oder eine Genehmigung widerrufen werden. Automatisierte Regeln müssen daher Mechanismen für Stopp, Korrektur und menschliches Eingreifen vorsehen. Ohne diese Sicherheiten könnte ein Konfigurationsfehler systematisch wiederholt werden.
Die Governance der programmierbaren Verträge ist daher entscheidend. Die Finanz-, Rechts-, IT- und Compliance-Teams müssen die im System festgelegten Bedingungen verstehen und wissen, welche Verfahren bei Vorfällen anzuwenden sind. Die Möglichkeit, einen Mechanismus zu ändern oder auszusetzen, muss vor dem Einsatz definiert werden, wobei Sicherheit und Kontinuität der Vorgänge in Einklang gebracht werden müssen.
Welche digitalen Vermögenswerte für die Bedürfnisse von Unternehmen?
Das Treasury-Management auf Blockchain-Basis kann auf verschiedene Arten von digitalen Vermögenswerten angewiesen sein. Einige versuchen, einen stabilen Wert im Vergleich zu einer Währung aufrechtzuerhalten, während andere Forderungen oder Finanzinstrumente in digitaler Form darstellen. Ihr Nutzen hängt von ihrer Struktur, Liquidität, rechtlichen Rahmenbedingungen und den damit verbundenen Sicherheiten ab.
Für ein Unternehmen besteht das Ziel nicht darin, einen digitalen Vermögenswert ohne operative Notwendigkeit zu besitzen. Es geht darum zu bewerten, ob dieser einem spezifischen Bedarf entsprechen kann: eine Zahlung durchzuführen, Mittel zwischen Entitäten zu transferieren, kurzfristige Liquidität zu managen oder auf eine digitale Darstellung eines Finanzinstruments zuzugreifen. Jede Verwendung bringt unterschiedliche Risiken mit sich und erfordert eine angemessene Analyse.
Stabilität und Liquidität bewerten
Ein Vermögenswert, der für Zahlungen oder die Verwaltung von Mitteln verwendet wird, muss unter vorhersehbaren Bedingungen konvertierbar und mobilisierbar sein. Unternehmen müssen die Mechanismen untersuchen, die seinen Wert stützen, die möglichen Rückzahlungsmodalitäten und die Fähigkeit zur Durchführung einer Umwandlung, wenn die Märkte unter Druck stehen. Die Verfügbarkeit eines Vermögenswerts auf einer Plattform garantiert nicht allein eine konstante Liquidität.
Die anwendbaren Buchhaltungs- und Steuervorschriften sind ebenfalls ein zentrales Element. Die Behandlung eines digitalen Vermögenswerts kann je nach Art und betroffener Gerichtsbarkeit variieren. Die Treasury-Teams müssen daher mit den Buchhaltungs-, Rechts- und Steuerfunktionen zusammenarbeiten, um zu bestimmen, wie Transaktionen zu bilanzieren sind und welche zugehörigen Kontrollen zu dokumentieren sind.
Sicherheit und Compliance im Mittelpunkt des Systems
Die digitale Transformation des Treasury darf sich nicht auf die Effizienz der Transaktionen beschränken. Sie muss den Schutz der Mittel, die Sicherung des Zugangs und die Verhinderung unautorisierter Transaktionen integrieren. Die Verwaltung der digitalen Schlüssel, die es ermöglichen, bestimmte Transaktionen zu validieren, stellt einen besonders kritischen Punkt dar. Ihr Verlust, Diebstahl oder eine falsche Aufteilung der Verantwortungen kann den Zugang zu den Vermögenswerten gefährden.
Ein Unternehmen muss festlegen, wer eine Transaktion initiieren, wer sie genehmigen kann und welche Kontrollen vor ihrer Ausführung erforderlich sind. Regeln für die doppelte Validierung, Betragsgrenzen und Widerrufsverfahren können die technischen Schutzmaßnahmen ergänzen. Die Trennung der Rollen bleibt wichtig, auch wenn die Verarbeitung auf automatisierten Systemen basiert.
Regulatorische Verpflichtungen integrieren
Finanzströme können Verpflichtungen zur Know-your-customer-Prüfung, zur Bekämpfung von Geldwäsche und zur Überwachung von Transaktionen unterliegen. Eine Plattform, die für Unternehmen bestimmt ist, muss es ermöglichen, die geltenden Kontrollen für jede Transaktion festzulegen und die erforderlichen Elemente zu ihrer rechtfertigenden Dokumentation aufzubewahren. Die technische Rückverfolgbarkeit einer Transaktion ersetzt nicht die Anforderungen an die regulatorische Überprüfung.
Die Anforderungen können auch den Datenschutz, die Aufbewahrung von Dokumenten und den Standort von Informationen betreffen. Unternehmen müssen die Verantwortlichkeiten der verschiedenen beteiligten Dienstleister verstehen, insbesondere wenn eine Infrastruktur oder ein Dienst von einem Dritten betrieben wird. Die Compliance muss anhand der beabsichtigten Anwendungen und der Länder, in denen das Unternehmen tätig ist, bewertet werden.
Die Blockchain mit bestehenden Finanzsystemen verbinden
Eine Treasury-Lösung funktioniert nicht isoliert. Sie muss in der Lage sein, mit Buchhaltungssoftware, Finanzplanungswerkzeugen, Zahlungssystemen und bereits verwendeten Bankplattformen zu kommunizieren. Zuverlässige Schnittstellen sind erforderlich, um Wiederholungen zu vermeiden und die Konsistenz der Daten zwischen den verschiedenen Umgebungen sicherzustellen.
Diese Integration wirft praktische Fragen auf: Wie wird eine auf einer Blockchain verzeichnete Transaktion mit einem Buchhaltungssatz abgeglichen? Wie werden Übertragungsfehler verwaltet? Wie kann sichergestellt werden, dass eine Transaktion von den internen Kontrollen tatsächlich erkannt wird? Die Antworten hängen von der gewählten Architektur und der Fähigkeit der Systeme ab, Informationen sicher zu teilen.
Für Byzantine hängt der Wert eines solchen Ansatzes daher ebenso von der Integration ab wie von der Technologie selbst. Eine klare Schnittstelle für die Teams, dokumentierte Verfahren und die Kompatibilität mit bestehenden Finanzinfrastrukturen sind unerlässlich, um von der Experimentierung zur regelmäßigen Nutzung überzugehen.
Eine Transformation schrittweise umsetzen
Unternehmen können damit beginnen, die Vorgänge zu identifizieren, bei denen Fristen, die Kosten für den Abgleich oder mangelnde Sichtbarkeit ein konkretes Problem darstellen. Ein Pilotprojekt ermöglicht es dann, einen begrenzten Anwendungsbereich zu testen, operationale Gewinne zu messen und die Risiken zu bewerten, bevor das System auf andere Ströme ausgeweitet wird.
Dieser Ansatz erfordert die Definition präziser Indikatoren: Zahlungsfristen, Automatisierungsgrad, Fehlerquote, Bearbeitungskosten und Qualität des Buchhaltungsabgleichs. Er muss auch die Implementierungskosten, die Schulung der Teams und die mögliche Abhängigkeit von einem Anbieter oder einer spezifischen Infrastruktur berücksichtigen.
Die Blockchain kann somit ein zusätzliches Werkzeug zur Organisation der Treasury-Aktivitäten werden, ohne eine universelle Lösung für alle ihre Herausforderungen darzustellen. Das Ziel von Byzantine liegt in dieser Entwicklung: Gemeinsame Register und Automatisierung zu nutzen, um bestimmte Prozesse koordinierter zu gestalten, während die Verantwortung für die Bewertung der Vermögenswerte, Kontrollen und Regeln für jede Anwendung bei den Unternehmen bleibt.
