인공지능(IA) 분야에서 엔비디아 외의 다른 행동이 월스트리트 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 하지만 정말 그럴 가치가 있을까요?
엔비디아의 인상적인 성장
엔비디아는 단 18개월 전 3,600억 달러 기업이었습니다. 오늘날, 인공지능(IA) 작업을 처리하도록 특별히 설계된 데이터 센터용 그래픽 카드(GPU) 덕분에 시가총액은 3.3조 달러에 도달했습니다.
엔비디아가 IA 시장을 장악하고 있지만, 산업이 빠르게 발전하고 있으며 다른 기업들도 부상하고 있습니다. 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD)가 이러한 도전자의 일부입니다.
AMD는 IA에 적극적으로 집중하고 있다
AMD는 항상 소비자 전자기기를 위해 매우 수요가 많은 칩을 생산해왔습니다. 그들의 프로세서는 소니의 플레이스테이션 5와 마이크로소프트의 엑스박스 시리즈 X에 탑재되어 있으며, 전기차 테슬라의 인포테인먼트 시스템에도 사용되고 있습니다.
IA의 잠재력을 관찰하면서, AMD는 엔비디아에 맞서기 위해 데이터 센터용 칩 라인을 구축했으며, IA의 또 다른 중요한 세그먼트에서 한 발 앞서 있습니다.
AMD의 IA 미래 비전
소비자 시장에서 AMD는 IA를 인터넷의 출현 이후 개인 컴퓨팅의 가장 큰 전환점으로 보고 있습니다. 그들은 이미 델과 HP와 같은 고객이 판매한 수백만 대의 컴퓨터에 통합된 CPU, GPU 및 NPU(신경 처리 유닛)로 구성된 라이젠 브랜드 제품군을 개발했습니다.
AMD는 이러한 새로운 기술에서 90%의 시장 점유율을 보유하고 있으며, 이는 이 신흥 시장에서 중요한 플레이어가 되게 합니다.
AMD의 데이터 센터용 AI 칩 성능
데이터 센터 세그먼트에서 AMD는 지난해 MI300 칩 라인을 출시했습니다. MI300X는 엔비디아의 H100과 유사한 순수 GPU이며, MI300A는 CPU와 GPU 하드웨어를 결합하여 가속화된 처리 장치(APU)를 생성합니다.
100명 이상의 기업 및 IA 고객이 이미 MI300X GPU를 배치했으며, 이는 엔비디아의 주요 고객인 마이크로소프트와 오라클 등이 포함됩니다. MI300A는 로렌스 리버모어 국립 연구소에 의해 엘 카피탄 슈퍼컴퓨터를 구동하기 위해 선택되었습니다.
IA 관련 AMD의 수익 급증
MI300는 AMD 역사상 가장 빠르게 성장하는 제품으로, 출시 후 단 6개월 만에 10억 달러의 수익을 기록했습니다. 이는 2024년 1분기 회사의 데이터 센터 수익을 역사적인 23억 달러로 끌어올리는데 기여해, 이는 지난해 대비 80% 증가한 수치입니다.
AMD의 CEO인 리사 수는 지금 시리즈 MI300의 판매가 35억 달러에서 40억 달러를 초과할 것으로 예상하고 있습니다.
월스트리트는 AMD 주식에 대해 매우 긍정적입니다
월스트리트 저널의 자료에 따르면, AMD 주식을 다루는 49명의 애널리스트 중 35명이 최고 매수 등급을 부여했습니다. 네 명은 비중 확대(Overweight)를 추천하고, 열 명은 보유를 권장하며, 매도를 추천한 분석가는 없습니다.
합의가 매우 긍정적인 것은 사실이지만, 일부는 현재 AMD 주가에 대한 경고를 하고 있습니다. 지난 12개월 동안의 비-GAAP(일반 회계 원칙) 기준 주당 순이익이 2.67달러라는 점을 근거로 할 때, AMD의 주가 수익 비율(P/E)은 59.7로, 기술지수 나스닥 100의 거의 두 배에 달합니다.
AMD의 미래 전망
2024년 동안 월스트리트는 AMD가 주당 3.51달러의 수익을 기록할 것으로 예상하여 P/E를 더 합리적인 45.5로 낮출 것으로 보고 있습니다. 2025년에는 애널리스트들이 주당 5.59달러의 수익을 예상하고 있어 P/E는 28.5로 감소할 것입니다.
다시 말해, AMD 주식은 장기적인 전망을 고려하는 투자자에게 훨씬 더 저렴해 보입니다. 주식을 최소 2년 동안 보유하면 투자자들은 AMD가 IA의 결실을 수확하게 될 것이므로 상당한 수익을 기대할 수 있습니다.
