Los bancos estadounidenses buscan recuperar un lugar central en el mercado de los dólares digitales. Al lanzar depósitos tokenizados remunerados y protegidos por el seguro federal, SoFi y otras entidades ofrecen una alternativa a las stablecoins como USDC. Estos productos combinan algunas ventajas de las cadenas de bloques con los servicios bancarios tradicionales, pero su circulación sigue estando más regulada que la de los tokens libremente transferibles.
SoFi apuesta por un depósito bancario tokenizado remunerado
El 22 de octubre, SoFi anunció el lanzamiento de SoFi Earn, también identificado con el símbolo SOFIE. El banco presenta este producto como un depósito bancario tokenizado destinado a particulares, el primero de este tipo ofrecido por un banco nacional estadounidense. Su funcionamiento se basa en una representación digital de fondos depositados en SoFi Bank.
Cada unidad de SOFIE corresponde a un dólar depositado en una cuenta bancaria. El producto ofrece un rendimiento anual variable anunciado del 4,40 %. Los depósitos también cuentan con la cobertura de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), hasta un límite de 250.000 dólares y con sujeción a las condiciones y los límites aplicables.
El despliegue de SOFIE se llevará a cabo de forma gradual hasta noviembre. Los titulares podrán convertir sus tokens a la par en SoFiUSD, la stablecoin del banco, para realizar transferencias en la cadena de bloques. Esta conversión distingue el depósito tokenizado de una stablecoin clásica: los dos activos no ofrecen necesariamente las mismas posibilidades de transferencia ni las mismas protecciones.
Por qué los bancos tokenizan sus depósitos
La tokenización consiste en representar un activo o un crédito mediante un token digital registrado en una cadena de bloques. En el caso de un depósito tokenizado, el token remite a fondos registrados en los libros del banco. El objetivo es permitir ciertas operaciones digitales —como transferencias o liquidaciones— y, al mismo tiempo, mantener el depósito dentro del marco bancario tradicional.
Para las entidades, este enfoque puede reunir dos características que buscan las empresas y los usuarios: la rapidez de las transacciones en una cadena de bloques y la relación bancaria existente. Los pagos programables y las transferencias potencialmente disponibles de forma continua podrían interesar, en particular, a las empresas que necesitan mover liquidez fuera del horario bancario habitual.
Sin embargo, la cadena de bloques no se limita a estos usos financieros. Los debates sobre su evolución también abarcan sus infraestructuras, aplicaciones y modelos de seguridad. En este sentido, Vitalik Buterin aborda la evolución de Ethereum más allá de su función inicial como cadena de bloques, mientras que los riesgos relacionados con la innovación digital siguen siendo motivo de atención en el ecosistema cripto.
Una estrategia que ya han adoptado varias grandes entidades
JPMorgan, Citi y Wells Fargo desarrollan sus propias soluciones
SoFi no es el único banco estadounidense que explora la tokenización de depósitos. En noviembre de 2025, JPMorgan lanzó JPM Coin (JPMD), un token que representa depósitos en dólares y está destinado a clientes institucionales. El producto puede utilizarse en Base, una cadena de bloques diseñada en torno al ecosistema Ethereum.
Citi también trabaja en servicios de depósitos tokenizados destinados a empresas. Por su parte, Wells Fargo anunció en agosto de 2026 una solución que permite a sus clientes empresariales transferir fondos y realizar liquidaciones a cualquier hora. Estas iniciativas muestran que varios bancos están evaluando cómo las infraestructuras de cadenas de bloques pueden complementar sus redes de pago.
Sus ofertas no están todas dirigidas al mismo público. Algunas se enfocan primero en grandes empresas e instituciones financieras, para las que la gestión de tesorería y la liquidación de transacciones representan importantes desafíos operativos. El producto de SoFi se distingue por estar dirigido a particulares y por la remuneración anunciada para los depósitos tokenizados.
Mantener la liquidez dentro del ecosistema bancario
Al ofrecer sus propios activos digitales, los bancos buscan, entre otras cosas, evitar que los fondos de sus clientes migren a emisores de stablecoins o plataformas cripto. El depósito tokenizado mantiene un vínculo directo con la entidad bancaria: esta conserva la relación con el cliente y puede integrar el producto en sus servicios existentes.
Esta evolución forma parte de una competencia más amplia por captar liquidez digital. Las redes de cadenas de bloques, las stablecoins y las soluciones bancarias tokenizadas compiten por usos relacionados con los pagos, las transferencias y las liquidaciones. Un análisis de Foresight Ventures describe la competencia entre cadenas de bloques especializadas por atraer un importante mercado de liquidez.
Las decisiones de infraestructura también tendrán peso en esta rivalidad. Los emisores y las instituciones pueden preferir distintas redes en función de los costes, la velocidad, la disponibilidad de herramientas o las características de seguridad. BNB Chain ocupa así un lugar destacado en el ecosistema cripto, junto con otras redes utilizadas para aplicaciones e intercambios de activos digitales.
Un marco regulatorio distinto al de las stablecoins
La remuneración, una posible ventaja de los depósitos tokenizados
El contexto regulatorio estadounidense contribuye a diferenciar los dos modelos. La GENIUS Act prohíbe a los emisores de stablecoins pagar intereses directamente a los titulares de sus tokens. Esta restricción no se aplica de la misma manera a los depósitos bancarios tokenizados, que están sujetos a un marco jurídico diferente cuando representan fondos mantenidos en un banco.
Por tanto, las entidades pueden destacar productos remunerados, como SOFIE, apoyándose en su condición de bancos y en las normas aplicables a los depósitos. La cobertura de la FDIC es un elemento diferenciador para los clientes que reúnen los requisitos, pero no debe confundirse con una garantía general sobre todos los activos digitales. Depende de la condición de los fondos, de cómo se mantengan y de los límites regulatorios.
Por el contrario, las stablecoins suelen basarse en la promesa de mantener un valor estable con respecto a una moneda como el dólar, con reservas mantenidas según el modelo de cada emisor. En determinadas condiciones, las plataformas cripto pueden ofrecer recompensas a sus clientes, pero estas no son necesariamente equivalentes a los intereses bancarios ni cuentan con las mismas protecciones.
Límites frente a USDC y las stablecoins que circulan en cadenas de bloques públicas
La circulación de SOFIE sigue estando regulada
A pesar de su rendimiento y su condición bancaria, SOFIE no funciona como una stablecoin libremente transferible en una cadena de bloques pública. Para enviar fondos a una cartera externa, el usuario debe convertir primero sus tokens en SoFiUSD. Este paso puede modificar las características del activo que se posee: la stablecoin del banco no disfruta automáticamente del rendimiento asociado al depósito tokenizado ni de la misma protección de la FDIC.
Esta diferencia es importante para quienes desean utilizar un activo digital en distintas aplicaciones. Las stablecoins como USDC pueden integrarse en plataformas de intercambio, protocolos de finanzas descentralizadas o herramientas de pago compatibles. En cambio, los depósitos tokenizados de los bancos suelen estar diseñados para entornos y procesos definidos por sus emisores.
La capacidad de un activo para pasar de una red a otra también depende de las infraestructuras de transferencia y de su seguridad. Los incidentes que afectan a los protocolos puente recuerdan que la circulación entre distintas cadenas de bloques puede entrañar riesgos operativos. En este artículo se detalla un caso reciente sobre la suspensión de Allbridge Core tras un pirateo que provocó el robo de más de un millón de dólares.
Una rivalidad que dependerá de los usos
Los depósitos tokenizados y las stablecoins responden a necesidades que se solapan, pero no son idénticas. Un cliente puede preferir un depósito bancario para mantener el vínculo con una entidad regulada y acceder a un rendimiento. Una empresa o un usuario de las finanzas descentralizadas puede buscar, en cambio, una stablecoin fácil de transferir y compatible con numerosos servicios.
Para los bancos, el desafío consiste en hacer que sus activos tokenizados sean lo bastante prácticos como para competir con las soluciones ya adoptadas en el mundo cripto. Esto exige aclarar las condiciones de conversión, las posibles comisiones, las redes compatibles y las protecciones asociadas a cada etapa. La gestión de identidades, accesos y herramientas automatizadas también forma parte de las preocupaciones de seguridad en este sector, como señala el análisis de Fidelity Digital Assets sobre los riesgos relacionados con el uso de agentes de inteligencia artificial en las criptomonedas.
El auge de estos productos marca una evolución del papel de los bancos en la economía digital. Tras haber dejado durante mucho tiempo que las empresas cripto desarrollaran sus propios dólares digitales, las entidades estadounidenses buscan ahora ofrecer activos tokenizados directamente vinculados a sus cuentas, sujetos a normas bancarias y con posibilidades de transferencia inspiradas en las cadenas de bloques.
