최근 몇 년 동안, 초기 코인 제공(Initial Coin Offering, ICO)은 전 세계 스타트업을 위한 혁신적이고 역동적인 자금 조달 방식으로 부상했습니다. 이 과정은 기업이 자산으로서 디지털 자산을 발행함으로써 자금을 조달할 수 있도록 하며, 이러한 자산은 종종 블록체인 기술을 기반으로 합니다. 이 모델은 흥미로운 기회를 제공하지만, 동시에 중요한 위험을 동반하여 이 자금 조달 방식의 메커니즘과 함의를 깊이 이해해야 합니다.
ICO의 소개 및 작동 원리
ICO, 즉 « 초기 코인 제공 »은 디지털 자산 발행을 통한 자금 조달 방식으로, 이를 통해 기업은 자본을 유치할 수 있습니다. 이 장치는 블록체인 사용을 통합하는 한, 건강, 기술 또는 환경 등 다양한 산업 분야에 적용될 수 있습니다. 토큰 발행자는 새로운 스타트업이 될 수 있으며, 이미 설립된 회사도 가능하고, 상장된 기업이든 아니든 관계없습니다. 공모(IPO – « Initial Public Offering ») 및 벤처 캐피털과 같은 다른 자금 조달 옵션도 존재합니다.
블록체인 개념은 ICO의 핵심에 있습니다. 이 분산 기술은 암호화 원리를 기반으로 하여 거래의 저장 및 보안을 가능하게 하며, 디지털 자산의 거래에 대한 신뢰를 촉진합니다.
토큰과 주식의 차이
토큰과 주식을 구분하는 것이 중요합니다. 주식은 회사의 일부를 나타내며, 주주에게 발생하는 이익에 대한 권리를 부여합니다. 반면에, 토큰은 재정적 자산으로서, 발행 기업의 프로젝트와 관련된 사용 권리 또는 재정적 권리를 제공합니다. 따라서 주식이 기업 소유권을 나타내는 반면, 토큰은 서비스 접근, 우대 지위 또는 배당금과 유사한 일회성 수익 등의 다양한 혜택을 제공할 수 있습니다.
예를 들어, Filecoin 프로젝트는 이 구별을 잘 보여줍니다: 사용자는 토큰을 교환하여 네트워크에 파일을 저장할 수 있으며, 이 토큰은 안전하고 분산된 저장을 위한 사용 권리를 보장합니다.
ICO는 어떻게 작동하나요?
스타트업이 ICO를 통해 자금을 모으려 할 때, 블록체인 프로토콜에 기반하여 토큰을 발행합니다. 회사는 고정된 수의 토큰을 제안하며, 이는 IPO에서의 주식 제공과 유사하며, ‘크라우드세일’이라 불리는 자금 조달 캠페인으로 이 과정을 시작합니다. 출시 날짜, 사용 가능한 토큰 수 또는 가격과 같은 주요 정보는 잠재 투자자에게 공개됩니다.
토큰 발행은 « 스마트 계약 »을 통해 이루어집니다
기업들은 종종 토큰을 발행하기 위해 « 스마트 계약 »을 사용합니다. 이 컴퓨터 프로그램은 사전에 정의된 조건을 준수하는지 확인하여 거래를 자동화하고 안전하게 만듭니다. 이러한 계약의 주요 강점은 특히 공개 블록체인과 결합될 때 조작 시도에 대한 저항력이 있다는 것입니다. 이는 전통적인 합의와 관련된 분쟁 및 오해의 가능성을 줄입니다.
ICO는 어떻게 진행되나요?
대부분의 ICO는 두 가지 단계로 진행됩니다. 우선, 제한된 투자자 그룹이 캠페인 준비 전에 토큰을 취득할 수 있는 « 프리 세일 » 단계가 있을 수 있습니다. 그 다음, ICO는 대중에게 개방되며, 일반적으로 여러 단계 « 라운드 »로 나뉘어 진행되며, 가격이나 조건이 더 많은 투자를 유치하기 위해 조정될 수 있습니다.
규제가 이 분야에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 예를 들어, 2019년 PACTE 법에 의거하여, ICO는 투자자를 보다 잘 보호하기 위해 프랑스에서 특정 규정을 준수해야 합니다.
ICO에 투자하는 방법은?
투자자는 비트코인이나 이더와 같은 암호화폐나, 때때로 유로 및 달러와 같은 법정 화폐를 사용하여 ICO에 참여할 수 있습니다. 투자와 토큰 수신 사이의 지연이 존재할 수 있다는 점은 중요한 고려 사항이며, 이는 참가자에게 좋은 예측이 필요함을 의미합니다.
ICO에 대한 다른 기술적 세부 사항
ICO가 토큰 발행에 국한되지 않는다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. ICO는 새로운 블록체인의 개발과 관련될 수도 있습니다. 따라서 스타트업은 기존 프로토콜에 기반하여 자체 토큰을 만들거나, 특정 요구 사항에 따라 새로운 블록체인을 개발하기로 선택할 수 있습니다. 또한, 일부 기업은 사전 판매가 성공적인 경우 ICO를 포기하기로 결정할 수 있습니다. 예를 들어, 최근 메신저 애플리케이션인 텔레그램은 사전 판매에서 17억 달러를 모금한 후 ICO를 취소하여 대중에게 자금 조달 과정을 열지 않고도 재정적 요구를 충족했습니다.
ICO를 통한 자금 조달의 매력에도 불구하고, 이 환경은 여전히 복잡하며 최근 몇 년 동안 발생한 사기 사건의 수 때문에 투명성과 보안에 대한 우려를 불러일으킬 수 있습니다. 따라서, 이 새로운 자금 조달 시대를 현명하게 탐색하기 위해서는 더욱 경계하고 자격을 갖춘 전문가의 지원이 매우 권장됩니다.
